中金:A股有望成安全港

  大公財經10月14日訊 中金公司昨日發布策略報告稱,近期外圍市場波動較大,美元指數持續強勢,引發了對新興市場的擔憂。同時A股在三季度強勁表現之後也在接近技術上比較敏感的位置。但該行認為,中國資產擁有相對有利的中期前景,在動盪的全球市場中,A股有望成為全球資金的「安全港」。

  宏觀經濟方面,央行近期放鬆與房地產相關的信貸政策,表明2010年下半年以來一係列非市場化房地產調控措施淡出,這有利於消除行政手段所造成的市場扭曲。此外,央行對二套房信貸認定的放鬆有望帶來改善需求的復甦,從而對樓市銷量帶來支撐。

  流動性方面,雖然外圍資金暫時撤出中國股票,但從內地來看,交易結算資金餘額9月26日首超萬億元規模;A股日均新增開戶數也創下2013年6月份以來的新高;9月QFII(合格境外機構投資者)新增額度25億美元(折合人民幣約153.62億元),創下了近兩年新高。

  建議超配內房板塊

  A股方面,雖然外圍市場因素可能會導致近期A股波動加大,但中金提示投資者不要忽略了更廣闊的圖景。首先,外圍政策面臨歧路,相比之下中國政策儲備空間充足:相比歐美政策的不確定性,中國通脹較低、資產價格低迷,貨幣政策調整潛在空間較為明顯;其次,各項綜合改革措施正在實施,糾正中國的結構性問題,其他各類綜合改革措施也在陸續推進;再次,目前市場估值雖有所恢復,但無論是對比歷史還是相比其他市場依然較低。

  行業配置方面,內房板塊繼續建議超配。央行在房產調控政策上的轉變表明地產政策在向正常化回歸,市場有可能低估其影響;業績期繼續關注消費類穩定增長的品種,如藍籌醫藥、食品飲料等;四季度往往是環保事件季節性高發期,近年環保板塊在四季度開始都有表現;繼續關注滬港通和國企改革主題。

責任編輯:文宗

熱聞

  • 圖片

大公出品

大公視覺

大公熱度